2015年1月，几分钟，100多亿没了。
那天，Mark Andersen 正在新加坡开会。屏幕上，瑞士法郎突然暴涨 30%。
而就在几分钟前，他和团队还在做空它。
“我真的直接瘫在地上。”他说。
但他没时间崩溃。因为他当时管着的，不是自己的钱，而是全球最有钱那群人的未来。
一、他是谁？为什么他的判断值得听Mark Andersen，丹麦人。在瑞银（UBS）工作了20年。
现在的他，负责为全球顶级富豪配置和管理约2.7万亿克朗规模的资产。
这不是基金经理级别的操作。这是决定——
钱往哪个国家走
技术浪潮该不该追
世界不稳定时，资本该躲去哪
他的判断，本身就会改变市场。
二、一个反直觉的结论：他不认为AI是泡沫当下最热的问题之一是：AI会不会是下一个互联网泡沫？
很多机构在警告。很多散户在犹豫。
但Mark Andersen的判断是：
“我们还在一个全新经济的起点。”
他把AI，直接类比为——蒸汽机、电力、互联网级别的变革。
他承认会有波动、回调、公司倒下，但这并不等于泡沫。
原因只有一个：这一次，大公司是真的在赚钱。
三、为什么这次和互联网泡沫不一样？他反复强调一个点：
“90年代很多公司，是没有现金流的。”“但现在的科技巨头，现金多到用不完。”
如果AI投资失败，苹果还会卖手机，微软还会卖软件，谷歌依然掌控广告系统。
它们不是All in 赌桌，而是在用利润押注未来。
四、但他真正警惕的，是“看不见的危险”AI不是他最担心的事。
他反而对一个现象越来越警觉：
世界，开始“各顾各的”了。
过去几十年，
德国的钱流向美国
中国的钱买全球资产
而现在：
德国投自己
中国也在“向内收缩”
结果是什么？
全球资本池，正在变小。
当所有国家都想把钱留在国内，那些习惯“轻松融资”的企业，会突然发现：钱没那么好拿了。
五、欧洲的问题，比你想得严重他说得很直接：
“几乎没有人把欧洲当成增长引擎。”
监管复杂、政策碎片化、资本难流动，让创新公司从一开始就不想留在欧洲。
即便有钱想投，也很难找到“确定性”。
“这是一个巨大问题。”他说。
六、中国：增长很快，但回报很难Mark Andersen对中国的评价，很微妙。
一方面：
“这是人类历史上最大的增长奇迹。”
另一方面：
“但资本回报，并没有跟上增长。”
因此，在UBS的全球配置中：中国资产占比，只有1%–2%。
不是不看好中国，而是风险和回报不匹配。
七、真正让他夜里醒来的风险：美国央行很多人担心美国债务。他反而不太担心。
他真正警惕的是一件事：
如果美联储失去独立性。
一旦政治开始干预利率，通胀失控、货币信用受损，所有资产都会被重估。
他说得很轻，但意思很重：
“那会影响一切。”
八、为什么他开始大量买黄金？2024年，UBS替客户买入约200亿克朗的黄金。
不只是纸黄金，而是真正的金条，存放在瑞士高度机密的金库中。
他说了一句很耐人寻味的话：
“有些风险，是分析不出来的。”
比如：
战争
地缘冲突
个别政治人物的决定
黄金，并不完美。但在“世界失控”这个维度上，它很有用。
九、一个顶级操盘手的底层逻辑他并不悲观。
相反，他反复强调：
“过去一百年里，七到八成的年份，投资都是赚钱的。”
但前提是：你得知道自己在为什么而下注。
不是情绪，不是热点，而是结构性变化。
最后一句话当你看到“AI泡沫”“世界崩溃”“美元完了”的标题时，不妨记住这位管着2.7万亿的人说的话：
真正危险的，从来不是你看得见的风险。而是那些，大家突然一起忽略的东西。
你怎么看AI？
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